Markteinschätzung April 2006
Europa/Deutschland
Der Dax zeigte im vergangenen Monat wieder eindrucksvoll in welche Richtung es gehen soll. Kaum hatte der Kursrückgang ein gewisses Ausmaß erreicht, nutzten Anleger den Rückschlag um ihre Positionen auf- bzw. auszubauen. Nach einer gesunden Verschnaufpause nehmen die europäischen Aktienmärkte wieder Kurs auf neue Höchststände. Übernahmen trieben die Kurse zusätzlich an. Die Zinsanhebung des europäischen Leitzinses war für die Marktbeobachter keine Überraschung. Die Pressekonferenz im Anschluss an die EZB Sitzung sorgte jedoch für einige Unruhe, da weitere Zinsschritte in Aussicht gestellt wurden.
Welt
Die globalen Aktienmärkte standen auch im März unter dem Einfluss des Ölpreises. Unterstützt von günstigen Wetterbedingungen in den USA notiert der Rohölpreis knapp über der Marke von 60 US-Dollar pro Fass. Bei diesem Niveau enthält der Ölpreis nach wie vor eine gewisse Risikoprämie, die nach der Verschärfung der Unruhen in Nigeria und dem Versuch eines Terroranschlags auf die größte Ölraffinerie in Saudi-Arabien deutlich zugenommen hat. Um die Befürchtungen von Lieferengpässen zu entkräften, hat die OPEC während ihrer letzten Sitzung beschlossen, die derzeitige Förderquote beizubehalten. Sollte sich die geopolitische Situation nicht verschlechtern, sieht die Mehrheit der Analysten den Ölpreis an und unter der 60 US-Dollar-Marke.
Fazit
Gestützt von einem stabilen Ölpreis sind die Erwartungen für die Aktienmärkte auch im April positiv. Größere Schwankungen werden jedoch häufiger auftreten, da die Quartalsergebnisse weitgehend berichtet wurden und nun für einige Zeit die makroökonomischen Daten in den Vordergrund treten. Insbesondere die Inflationsdaten sollten hier im Vordergrund stehen, aber auch die Arbeitslosenzahlen und das Verbrauchervertrauen können in einem nervösen Umfeld für Bewegung in den Kursen führen. Die Rentenmärkte, insbesondere in Europa, sollten aufgrund der Zinserwartungen weitere Renditeanstiege verzeichnen.
Der Dax zeigte im vergangenen Monat wieder eindrucksvoll in welche Richtung es gehen soll. Kaum hatte der Kursrückgang ein gewisses Ausmaß erreicht, nutzten Anleger den Rückschlag um ihre Positionen auf- bzw. auszubauen. Nach einer gesunden Verschnaufpause nehmen die europäischen Aktienmärkte wieder Kurs auf neue Höchststände. Übernahmen trieben die Kurse zusätzlich an. Die Zinsanhebung des europäischen Leitzinses war für die Marktbeobachter keine Überraschung. Die Pressekonferenz im Anschluss an die EZB Sitzung sorgte jedoch für einige Unruhe, da weitere Zinsschritte in Aussicht gestellt wurden.
Welt
Die globalen Aktienmärkte standen auch im März unter dem Einfluss des Ölpreises. Unterstützt von günstigen Wetterbedingungen in den USA notiert der Rohölpreis knapp über der Marke von 60 US-Dollar pro Fass. Bei diesem Niveau enthält der Ölpreis nach wie vor eine gewisse Risikoprämie, die nach der Verschärfung der Unruhen in Nigeria und dem Versuch eines Terroranschlags auf die größte Ölraffinerie in Saudi-Arabien deutlich zugenommen hat. Um die Befürchtungen von Lieferengpässen zu entkräften, hat die OPEC während ihrer letzten Sitzung beschlossen, die derzeitige Förderquote beizubehalten. Sollte sich die geopolitische Situation nicht verschlechtern, sieht die Mehrheit der Analysten den Ölpreis an und unter der 60 US-Dollar-Marke.
Fazit
Gestützt von einem stabilen Ölpreis sind die Erwartungen für die Aktienmärkte auch im April positiv. Größere Schwankungen werden jedoch häufiger auftreten, da die Quartalsergebnisse weitgehend berichtet wurden und nun für einige Zeit die makroökonomischen Daten in den Vordergrund treten. Insbesondere die Inflationsdaten sollten hier im Vordergrund stehen, aber auch die Arbeitslosenzahlen und das Verbrauchervertrauen können in einem nervösen Umfeld für Bewegung in den Kursen führen. Die Rentenmärkte, insbesondere in Europa, sollten aufgrund der Zinserwartungen weitere Renditeanstiege verzeichnen.
