Mai

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SARS bremst Wirtschaftswachstum nur moderat

Mai 5, 2003 | Comments Off

Die Lungenkrankheit SARS beeinträchtig das öffentliche Leben in China, Südostasien und Japan. Sicherlich wird die Krankheit einen Einfluss auf das Wachstum der einzig verbleibenden Wachstumsregion der Welt haben. Doch die Auswirkungen sollten moderat bleiben. Ob China in 2003 7,5 Prozent oder 6 Prozent wachsen wird ist relativ unerheblich. Zweifel an chinesischen [...]

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Quartalsberichtssaison: Befürchtete schlimme Enttäuschungen bleiben aus

Mai 5, 2003 | Comments Off

Dank der harten Restrukturierungen der letzten zwei Jahre konnten die Unternehmensergebnissen des ersten Quartals 2003 positiv überraschen. Die Kehrseite der Medaille sind relativ hohe Arbeitslosenzahlen und eine schwache Nachfrage nach Investitionsgütern. Wer seine Kosten niedrigeren Umsatzerlösen anpasst, investiert weniger und stellt kein Personal ein.
Konjunkturell belastende Faktoren wie das amerikanische Handels- [...]

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US-Konjunkturampel steht auf gelb

Mai 5, 2003 | Comments Off

Die USA haben zusammen mit ihren Verbündeten den Krieg im Irak gewonnen. Nächstes Jahr ist in den USA Präsidentschaftswahlkampf. Der Vater von George W. Bush hat zwar Anfang der Neunziger Jahre den ersten Irak-Krieg gewonnen und die Nation hinter sich gewußt. Eine schwache wirtschaftspolitische Bilanz am Ende seiner Amtszeit war jedoch [...]

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Relative Unterbewertung DAX reduziert

Mai 5, 2003 | Comments Off

Die seit Jahresanfang 2003 bestehende relative Unterbewertung des DAX hat sich mit der Nachkriegsrallye abgebaut. Wir trauen dem DAX in den nächsten Wochen eine stärkere Entwicklung gegenüber den anderen Weltbörsen zu. Der DAX hat im April seine Unterbewertung gegenüber anderen europäischen Börsen relativ abgebaut. Deutschland sollte bei internationalen Anlegern noch untergewichtet [...]

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Wirtschaftliche Daten in Deutschland sehr schwach

Mai 5, 2003 | Comments Off

Die fundamentalen Konjunkturdaten sehen in Deutschland sehr schlecht aus: Das Geschäftsklima verdüstert sich und die Verbraucher halten ihr Portemonnaie geschlossen. Es will nicht so recht Freude beim Konsumieren aufkommen. Die “Geiz ist geil”-Stimmung schlägt voll auf die Einzelhandelsumsätze durch. Allerdings hat die Börse diese miese Stimmung im Februar und März vorweggenommen. [...]

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Deutsche Reformdebatte in vollem Gange

Mai 5, 2003 | Comments Off

Die weltweiten Aktienmärkte haben den schnellen und komplikationsarmen Sieg der Alliierten im Irak in den Kursen berücksichtigt. Hervorzuheben ist, dass bis heute keines der befürchteten negativen Szenarien eingetreten ist. Die Supermacht Amerika hat einen schnellen Sieg errungen und den Despoten vertrieben. Das in den letzten Marktberichten skizzierte Basisszenario ist eingetreten. [...]