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Erste Anzeichen konjunktureller Belebung in den USA
Januar 7, 2003 | Comments Off
Trotz der oben angeführten Risiken rechnen die amerikanischen Aktienmärkten nicht mit einem Rückfall der US-Konjunktur in die Rezession . Die Marktteilnehmer erwarten vielmehr eine Verstetigung des wirtschaftlichen Aufschwungs. Ursache für die Belebung sind die Flexibilität und Produktivitätszuwächse der US-Wirtschaft. Eine starke US-Ökonomie bedeutet steigende Exporte für Europa, Deutschland und Asien. Die Veränderungen im amerikanischen Kabinett (Finanzminister und Wirtschaftsberater des Präsidenten) deuten auf Steuersenkungen für US-Bürger in 2003 und einen starken Dollar. Der vorherige Finanzminister hatte sich gegen erneute Steuersenkungen und für einen schwachen Dollar ausgesprochen. Die Konjunkturampel steht auf hellgelb, doch sollte der Aufschwung schwächer als in den 90er Jahren ausfallen (Wachstumserwartung in 2003: rund 3%). Der amerikanische Aktienmarkt preist Mitte/ Ende Dezember 2002 einen Anstieg der Wirtschaftsaktivitäten in Nordamerika ein. Grundsätzlich sehen wir das Bewertungsniveau für amerikanische Aktien bei einem S&P 500-Stand von 1000 Punkten ausgereizt.
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