Mai
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US-Aufschwung steht auf festen Füßen
Mai 3, 2004 | Leave a Comment
Die nächste Notenbanksitzung der FED (amerikanische Notenbank) ist einen Tag nach der Veröffentlichung des Marktberichts Mai 2004 am 4. Mai 2004. Die Märkte erwarten aber erst eine Leitzinserhöhung im August. In der FED-Sitzung Anfang Mai sollte die FED eine neutrale Haltung mit Blick auf die Inflationsdaten einnehmen (vorher: Risiken seitens Deflation) und einen Zinsschritt vorbereiten. Sollte die Notenbank dennoch die Zinsen auf 1,5 Prozent anheben, ist dies immer noch ein niedriges Zinsniveau.
Wir meinen, dass sich die Aktienmärkte mittelfristig (sechs bis zwölf Monate) nicht durch eine Leitzinserhöhung aus dem Tritt bringen lassen werden. Steigende Zinsen signalisieren eine robuste Entwicklung der Wirtschaft. Wirtschaftswachstum ist die Grundlage für steigende Unternehmensgewinne. Und mehr Überschüsse bei Unternehmen sind die Voraussetzung für eine gute Entwicklung an den Aktienbörsen.
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