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Geldanlage Rendite EZB deutet mögliche Zinsanhebung an
Oktober 3, 2004 | Leave a Comment
Die Europäische Zentralbank hat im September angedeutet, dass es wahrscheinlicher geworden ist, die Zinsen anzuheben. Als Gründe werden Wirtschaftswachstum und potentielle Inflationsgefahren genannt. Zwar wurden die Äußerungen zur Kenntnis genommen. Marktteilnehmer haben dennoch langfristige Anleihen gekauft und somit die Rendite 10-jähriger Bundesanleihen unter 4 Prozent gedrückt (Rendite und Kursentwicklung verhalten sich bei Anleihen gegenläufig). Trotz der in Richtung einer möglichen Zinserhöhung zielenden Äußerungen von Zentralbankvertretern glauben wir nicht an einen Zinsschritt in 2004. Wahrscheinlich ist, dass Europa nach den USA nun ökonomisch an Fahrt gewinnt. Ob das europäische Wirtschaftswachstum und vor allem die schwache Binnennachfrage einen Zinsschritt rechtfertigt, halten wir für fraglich. Möglich ist auch, dass die EZB intuitiv mit der Zinsdiskussion von dem Ideenaustausch über den Stabilitätspakt zwischen Mitgliedstaaten, Europäischer Kommission und Zentralbank ablenken möchte.
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